中国出现了一种“经济长期COVID”情况,而专家表示,它不会使用唯一的经济增长治疗方法

中国出现了经济长期COVID,专家称不能只用经济增长治疗

  • 中国正在经历”经济长期COVID”,亚当·波森在《外交事务》杂志上写道。
  • 彼得森国际经济研究所的主席表示,中国的疫后复苏可能是一个长期趋势。
  • 他指出,与其他威权政权一样,中国的经济发展正在遵循可预见的模式。

一位专家在《外交事务》杂志上写道,中国的经济可以与COVID病例进行比较,症状持续存在并使感染者长期虚弱。

彼得森国际经济研究所主席亚当·波森表示,金融市场尚未完全意识到情况有多糟糕。

他写道:”可以称之为’经济长期COVID’的情况,中国尽管已经结束了长达三年的严格和昂贵的零COVID封锁措施,但仍未恢复活力,仍然表现得迟缓。”

在2022年底,北京解除了中国的零COVID限制,市场预期会有爆发性复苏。

第一季度确实有一瞥,但随后制造业、消费、出口和投资的增长急剧下降。与此同时,债务危机继续拖累地方政府和中国庞大的房地产行业。

尽管对该国的增长预测相对乐观,但与之前的高点相比,预测仍有所下调。例如,美国银行和高盛从2023年的预测中减少了不到一个百分点。国际货币基金组织预计2024年增长4.5%,而经济合作与发展组织的展望则为5.1%。

然而,对波森来说,中国正面临着更为严重的长期困境。这不是由于疫情,而是来自北京对经济的扩大控制。

他说:”威权政权的经济发展往往遵循可预见的模式:政权允许政治上顺从的企业蓬勃发展,受到公共慷慨资助的支持。但一旦政权获得支持,它就开始以越来越任意的方式干预经济。最终,在面对不确定性和恐惧时,家庭和小企业开始更倾向于现金储蓄而不是流动性投资,结果导致增长持续下降。”

波森表示,中国是一个例子,习近平主席对COVID的极端反应使公众对重大干预产生了”免疫力”,从而产生了一种不太活跃的经济。

与中国共产党在过去几十年中对私营部门采取的”少管多放”相比,对私营部门的控制在零COVID时代达到了顶峰。

并且该政策的突然结束不会刺激增长,因为它表明经济仍然”受党和其所欲为的支配”,他补充说。

在这种不确定性中,人们会囤积现金,减少对不易变现为现金的资产(如汽车、商业设备和房地产)的支出,以”自我保险”。

他写道:”这种情况是系统性的,唯一可靠的治疗方法是让普通中国人和公司相信政府对经济生活的干预是有限的,但这是无法实现的。”

由于消费者对进一步干扰保持警惕,北京的任何刺激措施都不会产生预期的结果。

他写道:”对流动性投资的低需求和对支持性宏观经济政策的低反应性,简而言之,就是经济长期COVID。”

事实上,尽管中国央行降低了利率,并承诺进行刺激,但经济活动的改善仍然很小。

波森表示,尽管西方与北京的紧张关系日益加剧,但中国的经济困境对其竞争对手来说并不一定是好消息。

他写道:”当下一次全球经济衰退来临时,中国的增长将无法像上次那样帮助复苏海外需求。西方官员应该降低预期,但不应过度庆祝。”