债券基础知识：如何买卖

债券基础知识：买卖方法

债券有助于为您的投资组合增加多样性和控制风险。但是它们可能会很复杂。了解如何购买和出售债券与为什么购买或出售债券同样重要。这两者是相互关联的。我们可以帮助您了解购买和出售债券的基础知识，并使其为您发挥作用。

债券的定价方式

债券的面值或票面价值是发行公司或政府机构确定的价格，也是债券到期时将支付的金额。

大多数债券以折价或溢价的方式出售。除了储蓄债券外，市场最终会决定销售价格。折价债券的销售价格低于面值或票面价值。溢价债券的销售价格通常超过其票面价值。

债券价格与利率走势相反

有时债券以折价的方式发行，以吸引买家。债券发行后可以在二级市场进行交易。债券的价格会随供求关系、利率变动以及发行人的评级下调等影响因素而波动，这可能会影响其履行债券条款的能力。但是大多数折价主要是由于利率变动引起的。

• 七月份多空对冲基金因看跌赌注而遭受重创
• IT咨询公司Accenture将从其在爱尔兰的业务中裁减890个工作岗位
• “Archer股票因与美国空军达成空中出租车交易而大涨”

债券价格与利率呈反向关系。这意味着当利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升。

为了理解这是如何发生的，假设有一种假想的30年期公司债券，面值为1,000美元，20年前以5%的票面利率发行。这意味着过去20年每年支付50美元（1,000美元的5%），现在距到期还有十年。

由于利率自那时以来上升，您不会以1,000美元的价格购买该债券，而且您希望在投资债券时每1,000美元能获得超过50美元的收益。那么这种5%的债券何时可以成为一个好的买入机会？找出答案需要一些数学计算，但不多。

首先，比较当前收益率

当前收益率是年度利息支付额除以当前价格得到的。换句话说，当前价格是年度支付额除以当前收益率得到的。假设您可以购买的其他债券的收益率是6.9%。您考虑购买的债券必须与此相匹配，否则您应该放弃。使这种1,000美元的债券收益率达到6.9%的价格是多少？以下是计算过程：价格 = 50 / 0.069 = 725美元（约） 。所以725美元将是这种债券的合理价格。

接下来，找到到期收益率

这种5%的债券每年支付50美元，并将在十年后以1,000美元的票面价值赎回，比当前利率所示的价格高出275美元。您需要十年才能获得这275美元，但为了数学上的方便，我们假设您将以每年28美元的等额分期支付优惠。告诉您从利息支付和每年支付优惠的十分之一累积计算出的百分比是到期收益率。

不幸的是，您不能简单地相加然后除以。债券交易商使用债券表和程序化计算器来计算到期收益率，一些便携式金融计算器也可以做到。但是您可以使用以下简便公式近似计算到期收益率：年度利息+每年累积折价/票面价值和当前价格的平均值×100

对于这个例子中的债券：50 + 28 = 78/860 = 0.09069 × 100 = 9.06% = 9.1%

对于支付溢价的债券也可以使用同样的公式。在这种情况下，您需要从年度利息支付中减去每年累积的溢价。

不要过于担心紧密追随这个例子。这个例子并不是要给您一个可以使用的数学模型，而是展示了影响您可能以折扣价购买或出售的债券价值的考虑因素。

考虑的三个因素：

保持对信用评级的最新了解。许多债券已经在市场上存在很长时间，因此检查当前评级很重要。债券的信用评级可能会在发行后由于发行人的财务状况或市场环境的变化而进行修订。确认您投资公司的财务状况是监控您投资组合稳定性的明智方式。

确保有简易的退出方式。虽然你可能购买债券打算持有到到期日，但你可能需要提前兑现。流动性是需要考虑的重要因素。普通投资者可能希望限制自己只购买可以方便定价并出售给其他投资者的投资级债券。在困难时期拥有退出策略可以帮助你始终从你的投资中获得最大利益。

注意你的到期日。通常你可以选择债券并确定它们的到期日与你需要资金的时间相吻合，比如用于支付大学学费、退休或计划再投资。有些投资会自动为你兑现，而其他投资则需要采取积极的步骤来赎回债券。

为下一步资金去向制定计划。如果你有三个月或更长时间，你可以考虑短期投资，比如存款证书（CD）或高收益储蓄账户，以赚取更多的利息同时保持本金安全。否则，准备好再投资策略来使资金再次增值。

要点

债券似乎很简单，直到你开始谈论利息支付、当前收益和到期收益。虽然这些概念可能令人生畏，但你应该了解这些术语以及这些概念如何影响你的债券的基本价值。知道你拥有的东西及其价值可以帮助你评估你的投资现状以及更好地规划未来的投资。

相关内容

• 债券基础知识：美国储蓄债券
• 债券基础知识：评级的含义
• 2023年的赠与税免税额是多少？
• 为什么国债券是一个不错的选择

• Becoming an Investor
• bonds
• Forecast
• How to
• investing
• metered
• serversidehawk
• videoarticle