分析:美国机构投资者可能面临对中国股票持有的限制

分析:美国机构投资者可能面临中国股票持有限制

8月4日(ANBLE)-分析师表示,美国国会对黑石基金中建立在MSCI指数上的中国股票持有进行的调查,可能预示着对美国机构投资此类股票的更广泛限制,因为华盛顿担心美国资本可能帮助北京获得军事或技术优势。

中美两国关系在台湾和乌克兰战争等问题上摩擦加剧,处于低点。拜登政府正在考虑对中国境外私人投资实施新的限制,除了已有的对某些技术销售和其他贸易措施的禁令。

美国国会一委员会本周早些时候表示,黑石(BLK.N)和指数提供商MSCI(MSCI.N)正在促进对与中国人权侵犯或军事有关的公司的投资。

美国众议院中国共产党特别委员会就中国股票是如何被包括在黑石的iShares MSCI新兴市场交易所交易基金等产品中发出了详细问题。

该委员会还就其他公司的中国联系提出质疑,分析师表示,类似的审查和对美国投资中国股票的限制可能会增加。

“我告诉(客户)要预计更多和更强力的行动,禁止或增加投资中国的难度,并对这些投资进行更严格的审查,”为机构投资者提供咨询的律师乔·里特西-多诺休说。

“只要这些跨境紧张局势存在,对美国企业将继续施加压力。”

黑石周二表示,有16家资产管理公司提供持有中国公司的美国指数基金。黑石表示,它遵守所有美国法律,并将与特别委员会进行沟通。

MSCI表示正在审查委员会的调查。

资金涌入

西方资本推动威权政权的程度一直是个长期存在的问题,由于低成本指数基金的大量资金流入,这个问题变得更加紧迫。

对于机构投资者来说,中国作为世界第二大经济体,在国际投资组合和指数中扮演着重要角色。包括腾讯(0700.HK)和阿里巴巴(9988.HK)在内的中国公司占到了MSCI新兴市场指数(.MSCIEF)的31%。

委员会主席迈克·加拉格尔表示,这些美国公司没有做任何违法行为,但国会需要关闭漏洞。

加拉格尔在周四的一次采访中表示,他并不呼吁“完全切断与中国的经济关系”。但他说,委员会正在辩论“关于对出境资本流动设立限制的问题。”

他的委员会可以提出政策建议,对中国采取强硬立场得到了两党的支持。

金融分析公司VettaFi的研究主管托德·罗森布鲁斯说,尽管黑石和MSCI是指数投资领域最重要的公司,但从调查中出台的新法律或法规也很可能适用于竞争产品,如富国富时新兴市场ETF(VWO.P)。富达拒绝置评。

“如果调查的最终结果是规定指数提供商需要排除某些中国公司,那么这些规定将适用于整个行业的其他公司,”罗森布鲁斯说。

受关注的公司

2020年,MSCI和其竞争对手从全球指数中剔除了7家中国公司,原因是受到美国的所有权限制。在去年俄罗斯入侵乌克兰后,MSCI和富时罗素从所有指数中剔除了俄罗斯股票。富时罗素的代表拒绝置评。

本周,该委员会的信函引用了出现在黑石基金或MSCI指数中的中国人民解放军的承包商。

一些公司已被列入美国财政部的“中国军工复合体”公司名单。对于上榜公司,美国个人和资产管理公司面临购买和销售限制,但没有剥离要求。

根据里特西-多诺休的说法,这些公司的一些子公司目前仍有资格接受美国投资,即使它们受到其他制裁的限制,比如商务部的军事最终用户名单,该名单限制了与这些实体的某些贸易。