早间报价:软着陆疲劳

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8月11日(ANBLE)-Naomi Rovnick对美国和全球市场的未来展望。

积极的经济数据往往会推动股市,或者让交易者获利而暂时抛售。因此,本周对欢呼的美国通胀数据反应平淡看起来很不寻常。

周四的数据显示,7月美国核心通胀(央行担心的粘性价格压力指标)同比上涨4.7%,是自2021年10月以来的最慢年度增长。但是华尔街股市周四收盘持平。期货显示,标普500指数和纳斯达克100指数周五可能小幅下跌。

一个瞬间的解释是现在是8月,交易者更有可能在托斯卡纳或汉普顿而不是在屏幕前。另一个解释是,人们对期望已久的软着陆感到确认,并且没有买家了。

策略师表示,未来几个月市场可能会横盘交易,避免陷入深度衰退,但可能推动企业收益的经济增长仍然难以实现。

标普500指数今年迄今上涨了16%。但是,巴克莱首席欧洲股票策略师Emmanuel Cau在一份备忘录中写道,一个既能抑制通胀又不会扼杀产出的高利率经济现在“已经在很大程度上定价进去了。”

咨询公司Capital Economics也表示同意,在一份备忘录中称,“从经济韧性中对风险资产的最大推动可能已经过去。”预计企业利润将令人失望。Capital Economics表示,分析师已将对标普500公司2023年盈利的预期下调了约15%,自去年年底以来。

与此同时,Ned Davis Research指出,随着美联储在2020年和2021年进行激进的债券购买后,其资产负债表正在缩小,经济和银行流动性正在下降。他们说,当资金流动性较少时,股票往往“挣扎着前进”。

对人工智能的兴奋可能会继续支持股票,但投资热门股票的流入通常也是一个流动性故事。9月份可能会变得黯淡无光。

以下是应该在周五晚些时候为美国市场提供更多方向的重要发展:

* 7月生产者价格通胀

* 密歇根大学8月初消费者情绪指数