如何让董事会充分利用利益相关方治理

董事会充分利用利益相关方治理的方法

对于保罗·华盛顿来说，这个选择突显了组织和董事会在利益相关者资本主义时代面临的挑战，也被称为利益相关者治理和利益相关者参与。

“你可以用[人工智能]来代替很多员工，也许能增加股东的利润，”非营利商业智囊团会议委员会ESG中心的执行董事保罗·华盛顿说。“但那并不是你真正想做的事情，因为那不是社会责任的表现。所以我认为这是一个不同的时代。”

不管你如何称呼它，考虑到员工、客户、监管机构、环保组织和其他不是股东的利益相关者已经变得更加迫切。专家表示，对于公司和董事来说，这是一项战略和财务上的必要，因为他们正在应对环境、社会和治理（ESG）风险。许多投资者支持这种对利益相关者的强调，这应该成为业务的一部分。

到底发生了多少变化，董事会又处于什么位置？

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波士顿咨询集团合伙人兼董事葛雷格·赖斯说：“大多数大型企业多年来都认为利益相关者问题很重要。”“它已经成为媒体关注的焦点，特别是在员工安全或气候变化等领域。但我认为公司一直在努力平衡利益相关者的利益。”

克里斯汀·迪巴托洛是FTI咨询公司美洲企业声誉高级总监。“现在有趣的是，董事会[和管理层]需要担心的不再只是投资者，”迪巴托洛说。她帮助全球公司与利益相关者进行接触。“人们真正明白每个利益相关者都有力量。”

会议委员会最近发表了几份关于ESG和利益相关者资本主义时代董事会角色的报告。“运营良好的公司一直考虑员工、客户和社区，”华盛顿说。“但我认为现在越来越关注服务他们的长期福祉。”

华盛顿指出，另一个不同之处是“人们认识到这不是完全‘和谐共处’，在某些利益相关者之间需要做出权衡。当然，在长期来看，当我们都死了，服务于利益相关者将有益于股东。但在近中期，每当我们还活着的时候，就会涉及到权衡。”

华盛顿通过指出，从20世纪30年代到20世纪70年代末，利益相关者资本主义是美国的主导模式，提供了一些历史背景。“股东至上主义在70年代末、80年代开始流行，现在我们又回到了某种程度上的原点。”

华盛顿还指出，利益相关者资本主义有时会与ESG混淆，他解释了它们的不同之处。“环境和社会责任是你可以关注的‘是什么’，而利益相关者是你服务的‘是谁’，”华盛顿说。“当你考虑更广泛的问题时，你将拥有更广泛的利益相关者。”

如果会议委员会的研究是任何迹象，董事会对利益相关者资本主义的考虑落后于对ESG问题的关注。例如，在对80位总法律顾问和公司秘书的2022年调查中，80%的人表示过去两年ESG的增加关注对他们的董事会产生了重大或适度的影响，而对于权衡多个利益相关者的影响，这一比例为58%。

“这实际上否定了董事会一直在做这些事情的观点，”华盛顿说。

同样，68%的受访者表示ESG在未来五年对董事会将产生重大而持久的影响，而对于利益相关者资本主义，这一比例为53%。

赖斯认为这是双赢的可能性。“我认为存在着一种自然的紧张关系，但对更广泛的利益相关者而言，许多对他们有益的事情最终会使股东获益，”他说。“问题是，在多长时间跨度内，以及如何衡量这一点？但表现为良好的企业公民的公司最终将增强其在行业中的运营权利，这对股东来说是有利的。”

非营利组织Ceres的首席执行官兼总裁明迪·卢伯也注意到了类似的一致。“我们发现很少有例子表明投资者想要的与消费者和员工想要的不一致，”卢伯说。该组织与资本市场领导者合作解决可持续性挑战。

鲁伯指出，Climate Action 100+是一个由700家全球投资者组成的团体，管理着总计68万亿美元的资产。她说：“这些投资者联合起来与他们投资组合中的公司合作，敦促它们应对气候风险。”

鲁伯指出，气候变化对农业公司来说是非常真实的金融风险，因为气候模式的变化可能导致它们遭受巨大损失。她说：“出于各种原因，公司正在考虑气候因素，因为消费者关心，员工关心，股东关心，因为底线非常明确。”

鲁伯强调，尽管利润和损失仍然重要，但企业必须考虑更广泛的指标和与其实力、风险和机会相关的问题。她说：“几乎所有上市公司都意识到，他们在建设企业成功方面需要超越季度收益，稍微长远地看待问题，了解如果有一篇新闻报道说他们在新加坡使用童工，这意味着什么。”她还说：“这不仅仅涉及气候问题。这涉及声誉损害，涉及实际成本。”

莱斯坚称，投资者必须加入其中。他说：“对于今天的资本投资进行数学计算，其传统回报模式与对一个30年期限的投资进行数学计算是非常不同的。”他说：“因此，你必须找到一种方式，让股东们也为这些不那么明显的长期投资提供担保。”

迪巴托洛回忆起，FTI咨询公司在2021年底对员工和机构投资者进行了一项调查。她说：“新冠疫情确实加速了企业与员工、社区之间的变革关系。”她说：“我们特别想了解投资者对于预期的看法与员工是否有所不同。”

结果显示有很多共同点。迪巴托洛说：“我们发现确实存在竞争利益，但也有很多相似之处。”她提到了对领导力、心理健康和福祉的看法。她说：“投资者对首席执行官谈论这些问题同样感兴趣。”

FTI公司询问了两组人对公司所期望的信息类型。迪巴托洛说：“使命、目标、价值观是排名最高的，尤其是在专业人士中，但投资者中也是排名最高的。”

迪巴托洛鼓励董事会和管理层跟进。她说：“由于我们的客户管理着多个利益相关者的利益，我们一直向他们提供指导，确保他们在对待所有利益相关者时都有一个北极星。”她说：“你的企业目标是什么，你的核心价值观是什么，以及你如何围绕这些构建你的战略和运营公司？”

华盛顿建议董事会评估与每个利益相关者群体的关系。他问道：“你是否试图了解他们的期望？你是否试图与他们保持良好的关系？你是否试图为他们的福祉服务？”他说：“人们并不一定会进行这种精细思考。”

会议委员会的调查发现，大多数董事会在ESG和利益相关者期望方面获得的信息太少或刚刚合适。华盛顿观察到：“没有人会说他们得到了太多的信息。”

在很大程度上，调查对象还表示信息的质量是可接受的。华盛顿说：“还有一个需要更深入整合的领域，那就是将环境、社会和可持续性问题以及利益相关者的观点纳入核心业务报告。”他说：“理想情况下，这些应该纳入公司的业务战略、资本配置决策和薪酬决策等方面。”

莱斯想知道，一般而言，上市公司的董事是否遭受信息过载，并且是否拥有他们所需的资源。他说：“你会在董事会会议的一周前收到你的董事会文件，这厚达三英寸，其中很多是技术性的财务问题。这是由管理团队准备的。”

解决方案是什么？莱斯说：“现代董事会应该作为常规事务，具备依靠外部顾问进行分析的能力，以便他们能够与管理团队在同一水平上进行分析。”他补充说，外部分析将帮助他们“在利益相关者问题、财务问题和战略问题上获得尽可能广泛的视野。”

会议委员会还建议创建一个框架，用于做出考虑到多个利益相关者和组织关键ESG问题的业务决策。为此，它建议从并购开始。

华盛顿说：“这相对容易做到。”他说：“挑战在于，经常负责并购的人通常没有接受过考虑这个更广泛的利益相关者群体的传统培训。并且并购往往是公司内部秘密进行的过程，所以人们可能会不愿意与公司的其他部门联系，评估对员工、社区的影响等方面的事情。”

会议委员会指导，当改善董事会构成以应对ESG和多元利益相关方时，董事们应将普通的战略业务经验和行业知识置于专业专长之上。

并不是说专业专长有什么问题，华盛顿表示。“但是，如果你有一位被视为专家的董事，那么其他董事可能会过分依赖这一位董事。”管理层可能也会如此。“因此，这可能对董事会和高级管理层的决策产生扭曲的影响。”

Lubber敦促形成统一战线。“人们说，‘每个董事会都应该有一位可持续发展专家作为董事成员吗？’我是说，是的，那样会很好，但你不想给他们定格。”她坚持说。“这必须由整个董事会来负责。”

DiBartolo表示，董事会及其组织还应当谨慎对待对利益相关方做出承诺的问题，并分享一个警示故事。几年前，许多公司在压力下承诺在某个日期实现净零排放。“现在他们可能不得不从中退缩，因为由于各种原因，他们无法做到。”她说。

“对于董事会和高管来说，保持对战略的专注非常重要，并确保你在能力范围内是现实的，这样你就可以与利益相关方进行接触，但不会过度承诺。”DiBartolo补充道。“因为过度承诺会带来完全不同的商业风险和声誉风险，这是很难恢复的。”