“鲍威尔表示,如果需要,美联储将继续准备进一步提高利率”

鲍威尔称美联储将继续准备提高利率

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周四在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度会议上迅速点明了观点:“联邦储备系统的任务是将通胀降至我们的2%目标水平,并将这样做。”

鲍威尔承认通胀已从高峰下降,但强调它仍然过高。因此,联邦公开市场委员会(FOMC)这个央行利率决策小组在适当时会“准备进一步加息”,鲍威尔表示。他补充说,美联储将评估即将发布的数据、不断变化的前景和风险,并谨慎前进。

鲍威尔在美联储年度经济政策研讨会上的表态对华尔街来说并不意外,因为美联储主席在央行加息周期中一直保持一致的表态。

“杰罗姆·鲍威尔专注于他最近的新闻发布会中常用的大纲,承认通胀正在逐渐下降,但降低速度不足以宣布胜利,”LPL金融首席全球策略师昆西·克罗斯比在给客户的一封信中表示。“他坚持认为价格稳定仍然是美联储的任务。然而,他明确表示,如果需要,“灵活”的政策是合理的,美联储将继续收紧政策。”

在7月定期政策会议后,FOMC将利率上调了25个基点,即0.25%。这一举措在连续10次加息后的6月份暂停之后被广泛预期,而且预计鲍威尔会留下未来加息的可能性。

鲍威尔在杰克逊霍尔的会议上告诉与会者,观察核心个人消费支出(PCE)-商品、住房服务和非住房服务的通胀情况有助于了解未来的进展。

核心商品通胀已下降

鲍威尔指出,核心商品通胀已大幅下降,特别是耐用品,他以汽车行业为例,该行业在疫情期间由于多种因素(包括低利率)出现了大幅涨价。但由于半导体短缺,汽车供应减少,随着积压需求增加,价格飙升。

在疫情之后,汽车生产和库存增加,供应情况改善,但汽车贷款利率今年几乎翻了一番,对需求产生了压力,鲍威尔补充说。

“总体上,由于供求因素的综合影响,汽车通胀已大幅下降,”鲍威尔说。“类似的动态也正在整体上发生在核心商品通胀中。随着这些情况的发展,货币紧缩的影响应该会随着时间的推移更加明显。”

在住房领域,通胀已经开始下降,但仍然偏高。“由于租约更新速度较慢,市场租金增长下降需要一定时间才能反映在整体通胀数据中,”鲍威尔说。

过去一年新租约的租金增长放缓将影响未来一年的住房服务通胀,美联储主席指出。如果市场租金增长接近疫情前水平,住房服务通胀也将回落至疫情前水平。

非住房服务的年通胀率——该指数占核心PCE指数的一半以上,包括医疗保健、餐饮服务、交通和住宿等服务——自启动以来“基本持平”,鲍威尔说。

然而,在过去三到六个月中,该行业的通胀开始出现小幅下降,部分原因是这些服务受全球供应链瓶颈等因素的影响较小,而且这些服务是劳动密集型的,劳动力市场仍然紧张,他说。

鲍威尔表示,美联储正在密切关注经济可能未如预期那样降温的迹象。今年迄今为止,国内生产总值增长超出预期,最近的消费支出数据尤其强劲,住房部门似乎再度复苏,他指出。

虽然过去一年劳动力市场继续重新平衡,但“仍然不完全平衡”,美联储预计重新平衡将继续进行。“劳动力市场紧张不再缓解的证据也可能需要货币政策回应,”鲍威尔说。

对于鲍威尔的讲话,Oanda的高级市场分析师克雷格·厄勒姆表示,美联储主席发表了一篇“鹰派”演讲,提振了美元和利率预期。虽然再次加息远非确定,但“我仍然认为他们已经结束”,厄勒姆说。“交易员越来越接受他们可能会比在整个收紧周期的任何时候都更长时间地保持在那里。”

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