分析:从Jio Financial到Zerodha,印度资产管理人员走向“被动”

Analysis Indian asset managers moving towards passive from Jio Financial to Zerodha.

孟买,8月23日(ANBLE)-由于主动基金市场过度拥挤以及难以超越基准收益的困境迫使印度的资产管理公司转向被动基金,这使得这个规模达5580亿美元的行业发生了变化。

此外,相较于由基金经理决定组合的主动基金,复制指数的被动基金对投资者来说更为便宜。

根据Value Research的数据,今年迄今为止已有23只被动基金推出,相比2022年的45只和2019年的10只都要多。

而今年迄今为止推出的40只新主动基金与2022年的总数相当,但少于2019年的60只。

其中一个转变的原因是收益。

DSP Asset Managers的被动投资和产品负责人Anil Ghelani表示:“主动基金在大盘股类别,尤其是在持续击败适用指数的能力方面较低,这是被动基金激增的原因之一。”

Ghelani指出,在2010年至2023年5月期间,印度的基准Sensex股票指数上涨近400%,引发了零售投资者的兴趣。但平均而言,主动大盘基金的三年滚动回报率仅超过这些收益0.3%。

这个转变导致了被动基金的管理资产(AUM)在2019年7月至2023年7月之间增长了7倍,达到了7.81万亿卢比。

更值得注意的是,被动基金现在占据了行业市场的更大份额,从四年前的6.4%跃升至16.7%,尽管仍远低于美国的47%。

当然,除了规模更大之外,主动基金行业仍在吸引投资者,特别是通过定期投资计划进行投资的人。

但新进入的知名国内参与者可能会加速这一转变。

穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)的Jio Financial Services(JIOF.NS)最近与指数基金巨头黑石集团(BlackRock Inc)达成了合作。

印度最大的股票经纪商Zerodha计划在未来6-8周推出其基金公司时,将仅提供与指数相关的基金。

Zerodha Fund House的首席执行官Vishal Jain表示,该计划旨在通过“简单、透明和实惠”的产品扩大零售参与度。

他说:“我们认为基于指数的产品以最直接的方式展示了这些特性。”

根据证券市场监管机构5月发布的一份报告,被动基金的投资者费用在2022财年的范围为0.08%至0.11%,而股票型主动基金的投资者费用在1.88%至2%之间。

监管机构也在鼓励这一转变。印度证券交易委员会(SEBI)表示,它正在制定针对被动基金的自由“轻触式”监管规则。

这将有助于这个拥挤的领域。

印度第二大资产管理公司ICICI普天富瑞的投资策略负责人Chintan Haria表示:“根据……主动方面的规则,大多数基金已经由大型基金公司提供。”

他说:“被动空间中的产品差距要大得多,因此我们看到了更多的推出。”