亚洲炼油商面临利润下滑的压力,因科威特削减原油出口

Asian refiners face profit pressure as Kuwait cuts oil exports.

新加坡,8月18日(安博尔) – 亚洲炼油商正在寻找原油,以替代科威特的供应,因为这个OPEC成员国将出口削减近五分之一,以满足其巨大的新炼油厂的需求,这推高了其他酸性原油的价格,并可能挤压利润率。

科威特的石油出口下降,紧随OPEC主导国沙特阿拉伯的减产,这已将布伦特原油价格推近每桶90美元,并给亚洲的炼油商留下了很少的回旋余地,这些炼油商对中东的原油进口占其总进口的三分之二以上。

投资了大量用于加工酸性原油的新工厂的中国炼油商尤其受到影响。

来自俄罗斯的折扣原油减轻了一些痛苦,取代了部分科威特的供应,主要流向中国和印度。

但是大多数科威特的客户将不得不支付类似品质的原油,例如沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯联合酋长国提供的原油,或者购买来自其他地区更昂贵的甜原油。

“由于中等酸度原油的生产和出口,沙特阿拉伯和阿联酋是填补中东地区供应缺口的最有竞争力的国家,”咨询公司Rystad Energy的分析师Janiv Shah表示。

“他们不可能完全满足需求。”

OPEC产油国及其盟友的持续减产以及设计用于加工酸性原油的新炼油能力可能导致供应紧张,直到2024年底,能源观察机构分析师孙佳楠表示。

根据Kpler的数据,科威特的原油出口在2022年1月至7月的同期减少了约10%,至每日161万桶。

同期,对台湾、中国和印度的出口下降了17%以上,而对巴基斯坦、菲律宾和泰国的出口数量则下降至零。

根据咨询公司FGE、能源观察机构、Rystad Energy和S&P全球大宗商品洞察的数据,下半年,科威特将将其出口减少多达30万桶/日,较上半年减少18%,因其将供应转向每日61.5万桶的Al Zour炼油厂,该炼油厂于7月启动了其第三个和最后一个原油蒸馏装置(CDU)。

此外,咨询公司表示,科威特与阿曼的联合企业——每日23万桶的杜姆炼油厂计划于2023年底开始运营,这可能使科威特的原油出口在2024年进一步减少10万至20万桶/日。

一位知情人士表示,科威特石油公司已通知买家,每月的供应量可能会波动,并且一旦Al Zour达到全面运营,可能会进一步减少供应。

科威特石油公司对ANBLE的询问未作回应。

渴望原油的炼油商

当超过每日100万桶的中国新炼油能力投入运营时,供应短缺问题出现。今年早些时候,每日32万桶的胜鸿炼油厂和中国石油的每日40万桶广东炼油厂开始商业运营,而裕隆石化的每日40万桶炼油厂计划在第四季度开始试运行。

“几乎所有中国的炼油厂都是设计用于加工主要是中等酸度的原油,”一位中国石油交易商表示,并补充说,供应紧张将打压中国炼油厂的利润率,这些炼油厂已因产品需求疲软而苦苦挣扎。

预计从10月开始,出口给中国、日本、韩国、印度和台湾等主要买家的供应将进一步下降,因为科威特重新供应给其越南合资企业Nghi Son炼油厂,该炼油厂经过两个月的计划维护工作。

“2023年的供应减少已纳入我们去年讨论的长期合同中,”台湾台塑石化公司发言人KY Lin表示,并补充说,2024年的供应谈判将很快开始。

台塑可以用伊拉克的巴士拉中等酸度原油、卡塔尔的阿尔沙欣原油和阿曼原油等级来替代科威特的供应,Lin表示,还可以加工美国的轻质甜原油。

价格上涨

据FGE分析师詹姆斯·福布斯表示,预计2023年下半年中东原油出口量将下降近8%,即最多135万桶/日。

随着中东生产商将7月至9月供应的官方售价(OSPs)上调,炼油商已经开始感受到了压力。

供应收紧的迹象是,今年8月,迪拜原油的第一个月交易价比第三个月高出2.11美元/桶,而6月的差价只有1.14美元/桶。

此外,酸性迪拜原油对甜原油布伦特的折价已经大幅缩小至约1美元/桶,而今年年初这个差价曾一度接近6美元/桶,甚至在6月还一度超过了布伦特的小溢价。

沙阿表示:“布伦特-迪拜价差最近有所扩大,但如果亚洲需求进一步增强,我们认为有可能再次缩小。”