Coinbase的收益讲述了一个令人惊讶的故事:向服务领域推进正在起效

Coinbase's earnings tell a surprising story the push into the service sector is working.

与此同时,Coinbase表明它正在学习变得精简。公司的季度运营费用较一年前减少了50%,它不再在好莱坞虚荣项目或无所作为的高级主管身上浪费金钱。首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗再次展现了使Coinbase成为行业旗舰公司的专注和纪律。

然而,Q2收益中最重要的故事与Coinbase的收入结构有关——首次,交易不再占据现金流的大部分。正如《华尔街日报》所指出的那样:“Coinbase从订阅和服务中赚得了3.35亿美元,其中包括托管费、利息收入和权益奖励收入。这占到了总净收入的51% ,是Coinbase历史上首次非交易收入超过交易收入。”

这是一个重要的发展,因为它显示Coinbase正在实现其长期目标,即建立多样化的收入来源。就像苹果正在依靠服务来抵消其核心iPhone业务的放缓一样,Coinbase不再是完全依赖交易收入的单一技能公司。虽然这是个好消息,但目前还不清楚它的新业务线是否可持续。

值得注意的是,Coinbase从稳定币中获得的收入实际上下降了4000万美元,这是一个令人担忧的发展,因为利率在此期间上升,这反映了USDC正在输给竞争对手Tether。这主要是由于宏观的美国银行环境和公司的稳定币合作伙伴Circle的困境,这是Coinbase大多数无力控制的原因,但这是公司必须扭转的一种情况。

与此同时,Coinbase服务业务中最有前景的部分——权益奖励,或者负债表所称的“区块链奖励”,也受到监管机构的威胁,迫使公司关闭了在几个大州的权益奖励业务。不过,好消息是,Coinbase继续建设和推出区块链基础设施,包括其新的“第二层”服务Base,这可能成为其未来多年来宝贵的一部分业务。

目前,Coinbase新兴的服务业务远远不足以抵消两个主要的阻力——低迷的交易和敌对的监管环境,这两个因素继续拖累着公司和加密行业。但如果加密货币的政治环境改善,而牛市回归,Coinbase比以往任何时候都有更好的长期成功基础。

杰夫·约翰·罗伯茨[email protected]@jeffjohnroberts

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