联邦储备会议记录可能暗示加息结束

Fed meeting minutes may suggest end of rate hikes

华盛顿，8月16日（ANBLE）- 美联储上个月的政策会议纪要可能会在周三显示有多少政策制定者认为美国央行已经停止加息，并且是否对过度紧缩货币政策对经济可能带来的风险更加关注。

美联储在7月25日至26日的会议上将其基准隔夜利率上调至5.25%至5.50%的范围，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上表示，这可能不是自2022年3月以来开始的紧缩加息周期的最后一次加息，以抵消自上世纪80年代以来最快的通胀爆发。

但是鲍威尔还表示，”拼图的一块块”开始落入位，推动通胀率下降，包括供应链的改善、对劳动力需求的适度降低和信贷条件的收紧。

纪要将于美国东部时间下午2点（格林尼治时间晚上6点）发布，可能会显示美联储不同组织内的官员对通胀持续下降的信心有多少，或者是否大部分官员仍然认为需要进一步加息，就像他们在6月份的最新经济预测中所做的那样。

无论是在美联储9月19日至20日的会议上还是在今年晚些时候，另外加息0.25个百分点对宏观经济的影响将是微不足道的，这只是美联储在过去16个月中将政策利率提高了5.25个百分点之外的一个小幅增加。

但是，这将向债券和股票市场发送一个重要信号，这些市场普遍相信央行已经停止加息，并将开始寻找适当时机开始削减。

花旗分析师安德鲁·霍伦霍斯特写道：”关于未来路径，决策者之间似乎没有达成共识，”他表示，他将在纪要中寻找”即使就业增长和通胀最近有所放缓，维持政策利率升高的适当性的辩论的开始部分”。

纪要包括官员们对经济评估、通胀可能的路径、适当的货币政策以及政策制定者展望的首要风险的参考。

这份文件是在政策会议后三周发布的，常常会显得过时，并且往往会重复联邦储备局主席在会后新闻发布会上提到的要点，或者被此后公布的数据所取代。

例如，鲍威尔在上个月的新闻发布会上确认，美联储工作人员已经调整了他们的预测，并取消了经济将陷入衰退的预期，这一点在纪要中才会被揭示。

而自7月份会议以来的数据进一步证实了美联储官员希望能帮助降低就业市场的持续放缓，同时备受关注的个人消费支出物价指数（不包括食品和能源）出现了自2022年以来的首次显著下降。核心PCE指数在6月份从5月份的4.6%降至4.1%，这一事实仅在美联储会议之后披露，尽管ANBLE预计会下降。

自7月份会议以来，费城联储行长帕特里克·哈克尔已与亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克一起表示不再需要加息。

其他中央银行官员，包括纽约联储行长、利率制定联邦公开市场委员会的副主席和常任投票委员约翰·威廉姆斯，已经开始讨论可能的降息时间表，即使他们已将这一可能性推迟到明年。

SGH Macro Advisors首席美国ANBLE蒂姆·杜伊写道：”混乱的信息传递表明，美联储，或至少是美联储的大部分，担心政策可能迅速变得过紧”，如果通胀继续下降，但信贷市场继续限制贷款。

如果市场利率”上升…美联储将会面临问题。它可能很快需要在冒险通胀没有完全得到控制和试图保持希望…的情况下，选择”降低通胀而不会导致失业大幅上升。