传奇投资者雷·达里奥一直是中国的粉丝,但他甚至说中国的债务调整是“过期”的

Ray Dalio, a legendary investor, has been a fan of China. He even described China's debt adjustment as outdated.

中国的经济可能会给全球带来麻烦,其陷入困境的房地产行业——受到房地产巨头的失败和房价下跌的困扰——引发了其他行业蔓延的担忧。

但是,外国分析师坚信,尽管目前被认为是全球经济中“最重要”的行业,北京不会为开发商等提供支持。

传奇投资者达里奥却持不同意见——他说中国现在是时候“策划”一次债务重组了。

根据国际货币基金组织的数据,过去五年中国的债务水平几乎翻了一番,达到约66万亿元人民币(合9.3万亿美元),相当于该国年度经济产出的一半以上。

达里奥承认,这个转变将是巨大的,但却是必要的。

在LinkedIn上写道,Bridgewater Associates的创始人说:“显然需要进行一次大规模的债务重组,就像朱镕基在上世纪90年代末策划的那样,只不过规模更大。”

这位现在据称管理着超过2350亿美元资产的投资者说,为了使重组成功,中国政府必须翻阅历史教科书。

这位自称Sinophile的投资者写道:“任何研究历史的人都知道这些大规模债务重组是如何进行的,因为只要有记录的历史,就有记录了各个国家如何陷入过多债务的情况,然后如何摆脱债务。”

中国的债务重组“更容易”

达里奥——他的著作《原则:生活与工作》在中国推出翻译版本后成为畅销书——说,中国的债务重组将比其他国家更容易,因为绝大部分债务是以本国货币持有的。

他补充说,为了实现“美丽的去杠杆化”,需要拉动两个杠杆。

第一个是允许通缩性违约和重组,同时通过印钞的通胀手段来平衡。

达里奥相信,这是中国经济能够再次转好的唯一途径,而且最重要的是会改善中国最贫困地区的生活水平。

达里奥补充道,包括日本、美国和欧洲在内的其他国家也将在某个时候进行去杠杆化,但中国应该先行动。

他写道:“中国已经过了这个时期,所以在我看来,它现在需要遵循这个美丽的去杠杆化过程,因为背负沉重债务的资产负债表和负担沉重的债务偿付款正在冻结经济,尤其是在省级范围内,尤其是在一些最贫困的省份。”

中国哪些警钟正在响起?

中国经济目前正面临一系列问题。

据报道,本周,政府要求国有银行干预货币市场,因为人民币兑美元的汇率下跌至接近7.35,官方显然希望避免这一问题。

与此同时,今年青年失业率飙升至创纪录水平,6月份达到21.3%,而政府将这一令人不悦的数据从发布中撤回。

同样神秘地消失的数据还有土地销售数量——在去年减少了50%以上的情况下。据彭博社报道,开发商购买土地的数量和支付的价格现在不再在月度发布中包含。

就在今天早上,中国房地产巨头恒大集团——曾是该国销售最多的开发商——在美国法院申请破产保护,而中国最大的开发商碧桂园则面临违约的边缘。