“美国经济加速,冲击市场”

US economic acceleration impacts the market.

从迈克·多兰(Mike Dolan)的美国和全球市场展望来看

远离今年初的经济衰退预测,美国经济增长实际上可能在2023年下半年加速,从而颠覆债券和股市,这些市场正在努力重新定价长期通胀和利率假设。

在周二爆炸性的7月零售销售报告之后,昨天又传来了美国工业产出和上个月住房开工出人意料的激增消息,第三季度美国国内生产总值(GDP)预计将进一步提高。

尽管经常是一个波动的模型,但亚特兰大联邦储备银行的实时“GDPNowcast”对当前季度GDP增长的估计已飙升至高达5.8%,创下2022年1月以来的最高水平,比一个月前高出一倍多。

这与官方对第二季度GDP增长的年化2.4%的估计相比,本身就是一个重大的正面惊喜,而华尔街的预测师们正在重新调整预测。例如,德意志银行周三将其第三季度实际GDP预期调高了一倍以上,达到3.1%。

在中国的经济在房地产、信贷和地缘政治担忧的重压下陷入困境,并且那里的GDP预测正在迅速下调的背景下,美国的增长可能在本季度超过中国。

在面对18个月内利率上升超过5个百分点的情况下,美国活动的如此强劲意味着许多人不得不重新考虑未来可持续利率水平,并增加长期预测。

根据美联储最近公布的政策会议纪要显示,美联储本身仍不确定是否应再次加息。它将于本月晚些时候召开杰克逊霍尔年会,以在9月再次会议之前进行任何指导。

目前,整个市场正在对债券进行重新定价,10年期美国国债收益率周四首次超过4.3%,创下自去年10月以来的最高水平。

债券市场的不安使股市也感到不安,尽管增长加速的盈利和利率影响是相互竞争的影响因素。

在周三华尔街指数(.SPX)(.IXIC)再度大幅下跌后,期货在今天开盘之前有所回升。石油价格下降可能会有所帮助,因为中国的困境影响了能源需求预测。

在海外,中国股市在经历了数天的消耗后稳定下来,但亚洲和欧洲其他股市再度下跌。

整个局势的大赢家是美元,尽管有关中国国有银行试图支撑人民币的报道,美元对中国的人民币升至今年最高水平。

美元指数(.DXY)对发达市场货币的涨势达到两个月来的最高水平。

周四值得关注的事件:

*美国企业盈利:沃尔玛、应用材料、Tapestry、Ross Stores、Keysight Technology

*美国每周失业金申请、8月费城联储商业调查、7月领先指标

*美国国库拍卖4周期债券